Modelagem econométrica em alta frequência em um mercado de ações emergente
Data
2020
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Editor
Universidade Brasília
Resumo
Este trabalho buscou efetuar uma análise econométrica do mercado de ações brasileiro na
alta frequência a fim de confirmar alguns fatos estilizados e achados empíricos da
literatura, verificando o impacto do tratamento de outliers no ajuste de modelos de Duration e
modelos de volatilidade, bem como testar o impacto dos diferentes métodos de agregação das
séries e de estimação da volatilidade realizada no ajuste de modelos de volatilidade de alta
frequência. Observou-se uma confirmação dos fatos estilizados relatados na literatura
relativos a curtose e autocorrelação dos retornos. Percebeu-se também que a qualidade do
ajustamento dos modelos ACD cresce à medida que se aumenta o parâmetro k do algoritmo
de Brownlees & Gallo (2006), mas que os outros dois parâmetros possuem pouca influência.
Com relação ao modelos HARRV, observou-se que os melhores modelos foram,
predominantemente, aqueles estimados com base na medida ROWCOV, com método de
agregação MIDAS e nas frequências mais altas de 1 minutos e 30 segundos. Com relação ao
modelos HEAVY para o BOVA11, os que tiveram o melhor ajuste foram os estimados com
base na medida RKERNELCOV, para dados brutos e ROWCOV na frequência de 10
minutos, para dados tratados.
Palavras-chave
Finanças, Volatilidade, Mercado de ações - Brasil